Felixova diagnóza: „investovanie je vyriešené — problém je tvoj mozog.“ Trh ako index dlhodobo poráža drvivú väčšinu aktívnych stratégií, a predsa robíme stále tie isté chyby. Ide o behaviorálne defaulty, nie o nedostatok inteligencie.
Prehľad — každá chyba jednou vetou + príklad. (Detailnejšie sa vie odštiepiť do vlastných poznámok podľa toho, ktorá ma osobne najviac stojí.)
- Nesporenie a držanie hotovosti — najväčšia chyba je vôbec neinvestovať, lebo inflácia ticho znehodnocuje cash. → „Mám 10k na účte už 5 rokov, lebo čakám lepší moment.“
- Stock picking — výber jednotlivých akcií systematicky podstrelí trh, lebo výnos indexu generuje úzka horná menšina titulov. → Kúpim Teslu, lebo verím Muskovi.
- Market timing — pokus odhadnúť „dno“ alebo „vrchol“ stojí viac, ako prinesie. Najlepšie dni trhu sú zhlukované okolo najhorších. → „Predám pred krachom a vrátim sa, keď to padne.“
- Performance chasing — kupujem to, čo malo posledný rok najlepšiu výkonnosť; minulý výnos nezaručuje budúci. → Top 5 fondov 2024 v 2025 obvykle nie sú top 5.
- Recency bias — extrapolujem posledných 12 mesiacov do budúcich 30 rokov. → „AI akcie idú stále hore, idem all-in.“
- Home bias — preferujem domáce akcie, lebo „im rozumiem“; obetujem diverzifikáciu. → Slovák s portfóliom 80 % CEZ + ČSOB + Slovnaft.
- Overconfidence — verím, že práve ja vidím, čo trh prehliada. Empiricky najrizikovejšia kohorta sú muži s technickým vzdelaním. → „Mám Excel model, ktorý ostatní nemajú.“
- Loss aversion — bolesť zo straty bolí 2× viac než radosť zo zisku, čo ma tlačí predať na dne. → Marec 2020 / december 2022 — panický predaj.
- Príliš časté kontrolovanie portfólia — častejšie pozeranie = viac emočných reakcií = horší výnos. „Checking my portfolio makes me poorer.“ → Aplikácia s push notifikáciou po každom +/− 1 %.
- Vysoké poplatky a aktívni poradcovia — 1–2 % ročne na poplatkoch zlikviduje 30–50 % výnosu za 30 rokov (zložené úročenie naopak). → Bankový fond s TER 1,8 % vs. ETF s 0,2 %.
Spoločný menovateľ chýb: emócie a krátky horizont nahrádzajú dlhodobé pravidlá. Felixovo riešenie nie je „kontroluj emócie“ — to nefunguje. Je to vyrobiť si systém, ktorý emóciám nedáva priestor: automatické DCA, dlhodobý IPS (investment policy statement), neotváranie aplikácie.